中国新现象：钱太多

http://www.zhejiangol.com/　 发布日期:[07-09-02]   来源:浙江热线

陈刚 新加坡国立大学东亚研究所访问研究员

曾经远离中国人日常生活十多年的通货膨胀，似乎在一夜间又降临到中国来。对于中国老百姓而言，物价上涨已经是2007年少不了的关键词。

根据中国官方数据，反映通货膨胀的重要指标消费者物价指数（CPI）今年来不断走高，1月时CPI还只有2.2%，到了6月就已经翻了一倍，达到4.4%，而到了8月，这一指数升到了令人吃惊的6.5%。

除了抽象的数据，老百姓切切实实地感受到了通货膨胀的到来。到菜市场、超市买菜、买肉和买日用品，价格明显上涨了不少。中国人偏爱的猪肉，许多地方的价格翻了一倍。

然而，价格的上涨似乎并没有减弱人们消费的热情。从1到7月，中国社会消费品零售总额同比增长15.5%，增幅为1997年以来的新高。人们在物价猛涨的同时，真正感受到社会上的钱更多了。不仅自己口袋里的人民币在增加，周围有钱的人好像也在迅速增加。同事、朋友、亲戚之中，有的考虑购买第二套房子，有的开了一辆漂亮的新车，有的出国旅游，大街上越来越多的人在谈论股票和基金，日渐火爆的证券交易所里是排着长队等着开户的人和一张张兴奋的脸。生活在今日中国的人，突然间领悟到一点：社会上的钱太多了。用专家的话说，就是流动性过剩了。

长期高速增长的必然结果

虽然还是一个发展中国家，但中国的钱太多了？很多人难以理解这一点，认为这有些夸张，与实际情况不符。然而，现实情况是中国经济自1990年代连续十几年经历平均两位数的增长后，国内社会财富已经大大增加。

社会财富的迅速增长，必然要求货币量的对应增长，否则整个经济的正常运行就会受到阻碍。同时，经济的繁荣必然带来居民可支配收入的大幅增长，也就是人们手中的货币正逐渐增多。当然，这里面还存在着一个分配的问题。有些人的收入可能呈现爆发式增长，有的则勉强跟上社会节奏，还有一部分人可能在原地踏步甚至有所减少。然而，总体来看，居民口袋里的钱是在增加，而且经过多年积聚，增长的量是相当可观的。

中国的一大特点是地区发展的严重不平衡，因此尽管西部的一些地方仍然相当贫困、落后，但东部沿海和中部地区，尤其是大中城市的居民收入增长很快。一些发达省份和城市的收入水平，正在悄然接近较发达国家或地区的水平。

很多白领一族开始发现，中国国内职位的薪水可能更有吸引力。政府机构里的公务员待遇随着国家财政收入的增长，近年来也上升较快。十年前月薪1000多元人民币的公务员现在的收入很可能在4000元以上。在收入大幅增长的同时，如果物价水平还停留在原地，就有些不正常了。由于长期受通货紧缩的影响，中国近十年来的物价增长极为缓慢。今年物价指数的大幅上扬，可以被视为停滞后的“补涨”行为。

2001年以来，随着中国加入世界贸易组织，中国对外开放程度大幅提高，出口增长开始提速，贸易顺差不断扩大，越来越多的外商直接投资流入中国。2002年，中国一跃成为全球外商直接投资流入第一大国。由于中国经济和国际收支均有不俗的表现，国际上近年来开始出现唱“升”人民币的声音。在人民币升值预期不断加大的影响下，部分国际游资也开始进入中国。这些，都为中国输入了大量的货币流动性，加剧了中国社会上货币的泛滥。

通胀改变储蓄和消费观念

基于东方人节俭的天性，以及中国自身不完善的社会保障体系，中国居民的储蓄率长期居高不下。尽管政府过去采取了许多措施刺激居民消费和投资，但收效甚微。这一现象从2001至2005年的大熊市里显得尤为突出，尽管很多股票已经跌至地板价，但人们还是定期把收入存进银行，很少有投资者选择进场。即便在2006年的牛市初期，资金搬家现象仍不明显。

然而，随着股市的赚钱效应和通货膨胀的加剧，人们开始感觉到把钱放在银行